Noticias y Análisis de los Mercados en América Latina

La Prudencia de la Fed ante los Recortes de Tasas, la Estabilización del Mercado Inmobiliario en China, el Leve Mejoramiento del Clima Empresarial en Alemania, las Preocupaciones sobre la Confianza del Consumidor en Brasil, el Salto de Colombia hacia la 5G, y las Ganancias Récord de Berkshire en Medio del Aumento de las Tasas de Interés

MACROECONOMÍA

EE.UU.

Según un informe de CNBC, el gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller enfatizó la necesidad de más datos que indiquen que la inflación se está enfriando antes de que él apoyara la reducción de las tasas de interés. Durante un discurso de política en Minneapolis, Waller resaltó preocupaciones provocadas por lecturas de inflación más altas de lo esperado en enero, cuestionando la dirección de las tendencias de precios y cómo debería responder la Fed. Sugirió que la lectura de inflación del CPI de la semana pasada podría indicar ya sea un pequeño contratiempo o un obstáculo significativo en el progreso hecho en inflación durante el último año. Waller, miembro permanente con derecho a voto en el FOMC, enfatizó la importancia de la paciencia al suavizar la política, declarando que necesitaría «al menos un par de meses más» de datos de inflación para emitir un juicio. A pesar de esperar que el FOMC comience a reducir las tasas en algún momento de este año, reconoció «riesgos predominantemente al alza» para su expectativa de que la inflación caería al objetivo del 2% de la Fed. Los indicadores económicos actuales, incluyendo un fuerte crecimiento del PIB y empleo con pocas señales de una recesión inminente, apoyan aún más un enfoque cauteloso al alivio de la política. Los comentarios de Waller se alinean con el sentimiento general en el banco central, sugiriendo que, aunque es poco probable que haya más aumentos de tasas, el momento y el ritmo de los futuros recortes siguen siendo inciertos.

China

En enero de 2024, el mercado inmobiliario de China mostró signos de estabilización, con una desaceleración en la caída de precios tanto de viviendas nuevas como usadas en las principales ciudades, lo que indica un posible cambio hacia la recuperación después de meses de caídas. Según la Oficina Nacional de Estadísticas, menos ciudades informaron caídas en los precios de las viviendas nuevas de mes a mes, con el número disminuyendo de 62 en diciembre de 2023 a 56 en enero de 2024. De manera similar, la disminución en los precios de viviendas de segunda mano se observó en 68 ciudades, disminuyendo de 70 en el mes anterior. En las ciudades de primera categoría de Beijing, Shanghai, Guangzhou y Shenzhen, los precios de las viviendas nuevas cayeron un 0.3% en enero, mostrando una reducción en la tasa de declive comparado con diciembre. El mercado de viviendas de segunda mano también reflejó un aumento intermensual marginal del 0.1% en estas ciudades, manteniendo la estabilidad. Los datos de año a año revelaron aumentos en los precios de viviendas nuevas en ciudades de primera categoría de un 4.4%, y un crecimiento más moderado en ciudades de segunda y tercera categoría. Los precios de viviendas usadas en ciudades de primera categoría vieron un aumento del 4.1%, ligeramente menor que el incremento del 5.3% en diciembre de 2021. Estas tendencias sugieren una alivio gradual de la presión a la baja sobre los precios de las viviendas, alineándose con políticas gubernamentales dirigidas a satisfacer demandas razonables de vivienda y asegurar el desarrollo saludable del sector inmobiliario.

Alemania

En febrero de 2024, el Índice de Clima Empresarial ifo en Alemania aumentó ligeramente a 85.5 desde 85.2, indicando una mejora marginal en el sentimiento empresarial debido a expectativas menos pesimistas. A pesar de este leve aumento, la evaluación general de la situación actual de los negocios se mantuvo sin cambios, con la economía alemana mostrando signos de estabilización a un bajo nivel. Los detalles sectoriales revelaron un descenso en la manufactura, perspectivas estables pero pesimistas en servicios, una disminución en el sentimiento comercial, y una leve mejora en la construcción, aunque con expectativas muy bajas para el futuro. Esta imagen mixta subraya los desafíos variados en los sectores, con la economía encontrando un equilibrio frágil en medio de incertidumbres continuas.

Brasil

En febrero de 2024, el Índice de Confianza del Consumidor (CCI) de Brasil, según lo informado por la Fundación Getulio Vargas, disminuyó en 1.1 puntos a 89.7, marcando el nivel más bajo desde mayo de 2023 (89.5 puntos). Esta disminución continúa una tendencia a la baja de cinco meses, con el índice ahora situándose en 91.2 puntos en un promedio móvil de tres meses. La caída en la confianza del consumidor fue impulsada principalmente por expectativas empeoradas para los próximos meses, incluyendo una caída significativa en el indicador de la situación financiera futura de la familia y las condiciones económicas locales, afectando todos los niveles de ingresos. A pesar de una reducción gradual en las tasas de interés y los niveles de deuda, ambos permanecen altos, presentando desafíos significativos para las situaciones financieras de las familias y contribuyendo a una perspectiva del consumidor pesimista. Febrero también vio un movimiento contrastante dentro de los componentes del índice, con el Índice de Expectativas cayendo en 2.3 puntos a 97.9, mientras que el Índice de la Situación Actual subió en 1 punto a 78.6, deteniendo dos meses consecutivos de declive. Notablemente, las perspectivas sobre las finanzas familiares futuras contribuyeron más al declive general, alcanzando el punto más bajo desde noviembre de 2022.

MICROECONOMÍA

5G

El gobierno colombiano, a través del MinTIC, ha autorizado a cuatro empresas para desplegar la tecnología 5G en el país, marcando un paso significativo hacia la conectividad avanzada. Esta decisión implica una inversión histórica de 1.3 billones de pesos, con expectativas de una inversión total de alrededor de 28 billones de pesos en la próxima década para expandir la red 5G. Los bloques otorgados fueron a un consorcio de Tigo y Movistar, WOM, Telcall (un nuevo operador brasileño), y Comcel – Claro, cada uno contribuyendo al desarrollo financiero e infraestructural necesario para la implementación de 5G en Colombia​​.

Berkshire

Berkshire Hathaway, liderado por Warren Buffett, logró una ganancia anual récord gracias a un fuerte desempeño en su sector de seguros y un aumento en los ingresos por inversiones en medio de tasas de interés en ascenso. A pesar de los desafíos en sectores como ferrocarriles y energía, Buffett aseguró a los inversores sobre la estabilidad a largo plazo de Berkshire, enfatizando sus sustanciales reservas de efectivo. El enfoque estratégico del conglomerado en la recompra de acciones y adquisiciones discretas de acciones, junto con un desempeño sólido en varios segmentos de negocio, incluyendo seguros e inversiones, contribuyó a su éxito continuo, superando al mercado en 2024 con un aumento del 16% en acciones en comparación con la ganancia del 7% del S&P 500.

Agenda para hoy

Brasil: Índice Nacional de Construcción Civil (INCC) (Feb), Encuesta de la Construcción (Feb), Balanza Comercial Semanal

EE.UU.: Ventas de Viviendas Nuevas (Ene), Encuesta Industrial – Fed de Dallas (Feb)

Japón: Índice de Precios al Consumidor (IPC) subyacente (Ene)

Bancos Centrales: Discurso de J. Schmid y Christine Lagarde