Noticias y Análisis de los Mercados en América Latina

Reformas Tributarias en Brasil, Tendencias de Inflación en Colombia y Canadá, Ajuste de Tasas Hipotecarias en China y Auge Salarial en Australia

MACROECONOMíA

Colombia

El Índice de Confianza Industrial (ICI) experimentó una mejora en enero, ascendiendo a un 0.2%, lo que representa un aumento del 4.5% desde diciembre. Esto se atribuyó a un significativo aumento del 18.2% en las expectativas de producción para el próximo trimestre y una disminución del 3.3% en los niveles de inventario. Por el contrario, el Índice de Confianza Comercial (ICC) disminuyó a un 14.5%, una caída del 2.1% desde diciembre, influenciado por una disminución del 9.4% en las expectativas de la situación económica actual y un aumento del 3.3% en inventarios, ligeramente compensado por una mejora del 6.4% en las percepciones económicas para el próximo semestre.

EE.UU.

El Conference Board informó una disminución en el Índice Económico Principal (LEI) de EE.UU. para enero de 2024, marcando una contracción adicional de 0.4 por ciento hasta 102.7. Esto sigue a una disminución previa en diciembre de 2023, destacando desafíos económicos continuos. A pesar de la disminución del LEI, ocurrió un cambio notable con seis de sus diez componentes contribuyendo positivamente por primera vez en dos años, lo que sugiere un riesgo mitigado de recesión a corto plazo. En contraste, el Índice Económico Coincidente (CEI) mostró resiliencia con un aumento de 0.2 por ciento hasta 112.1, indicando un estado económico actual estable. Los datos sugieren un panorama económico matizado, con la contracción más lenta del LEI y el crecimiento del CEI reflejando estabilidad potencial, aunque con señales cautelosas para la actividad económica futura. El desempeño del Índice Económico Principal, junto con los ajustes al Leading Credit Index™ para incorporar la Tasa de Financiamiento Overnight SOFR, ofrece una perspectiva mixta, señalando un crecimiento lento sin riesgos inmediatos de recesión, pero con un ojo vigilante en la trayectoria de la economía.

Brasil

En diciembre de 2023, Brasil introdujo actualizaciones cruciales en la legislación tributaria, alterando significativamente el panorama fiscal para empresas e individuos. Entre los cambios clave, la Medida Provisional N.º 1202 eliminó ciertos beneficios fiscales, renovó la tributación de la nómina de seguridad social e impuso límites a los créditos compensatorios de demandas. La legislación extendió el régimen de REPORTO hasta 2028 y los incentivos fiscales para la Zona Franca de Manaus y el Amazonas Occidental hasta 2073, asegurando un apoyo fiscal a largo plazo para el desarrollo regional. La Ley Complementaria N.º 204 refinó las transferencias de créditos de ICMS a través de las fronteras estatales, alineándose con los precedentes judiciales para facilitar el comercio interestatal. La Instrucción Normativa RFB N.º 2,168 lanzó un programa para la divulgación voluntaria de obligaciones fiscales federales, ofreciendo un alivio significativo de penas e intereses. La conversión de la Medida Provisional N.º 1,185 en la Ley N.º 14,789 introdujo un nuevo marco para los subsidios a la inversión, con el objetivo de estimular la inversión económica a través de un mecanismo de crédito fiscal. Estas reformas representan un esfuerzo integral para simplificar las regulaciones tributarias, promover el crecimiento económico y abordar problemas de larga data de incertidumbre legal en el régimen fiscal de Brasil.

China

La tasa de interés de referencia para los préstamos hipotecarios en China, la Tasa Prime de Préstamos a 5 años, se redujo en 25 puntos básicos a 3.95% por los bancos que determinan estos estándares mensualmente. La envergadura de este recorte sorprendió al mercado, ya que representa la disminución más significativa desde que se establecieron las Tasas Prime de Préstamos y es el primer ajuste a la baja desde junio del año anterior. Por otro lado, la Tasa Prime de Préstamos a 1 año, aplicada para los préstamos comerciales, se mantuvo sin alteraciones en 3.45%.

Australia


En el trimestre de diciembre de 2023, el Índice de Precios de Salarios (WPI) de Australia registró un aumento del 0.9%, alcanzando un crecimiento anual del 4.2%, el más alto desde marzo de 2009. Durante este período, los salarios en el sector público aumentaron un 4.3% anual, superando el crecimiento del sector privado (4.2%) por primera vez desde diciembre de 2020, representando el aumento anual más significativo en el sector público desde marzo de 2010. Los sectores de atención médica, asistencia social, educación y formación fueron los que más contribuyeron al crecimiento salarial trimestral.

Canadá

El Índice de Precios al Consumidor (CPI) en enero de 2024 aumentó un 2.9% en comparación con el año anterior, una desaceleración del aumento del 3.4% en diciembre. Esta desaceleración se debió principalmente a una caída significativa en los precios de la gasolina (-4.0%) respecto al mes anterior. Excluyendo la gasolina, el crecimiento del CPI año tras año en enero fue del 3.2%, por debajo del 3.5% de diciembre. Además, el aumento en los costos de vivienda del 6.2% en los últimos 12 meses fue notable. Mensualmente, el CPI se mantuvo estable en enero después de una disminución del 0.3% en diciembre.

MICROECONOMÍA

NVIDIA

Nvidia ha mostrado un desempeño excepcional, con ingresos récord de $18.12 mil millones en el tercer trimestre del año fiscal 2024. Esto representa un impresionante aumento del 206% en comparación con el año anterior y un 34% más que el trimestre anterior, impulsado en gran medida por su segmento de Centros de Datos, que contribuyó solo con $14.51 mil millones. Las expectativas de la empresa para el cuarto trimestre son optimistas, anticipando ingresos de alrededor de $20.00 mil millones. Este sólido rendimiento refleja la fuerte posición de Nvidia en el sector de la IA y la computación acelerada y la ha convertido en una de las acciones con mejor rendimiento en el S&P 500 este año​​​​.

HSBC

Por otro lado, HSBC Holdings experimentó una caída del 80% en sus beneficios en el cuarto trimestre de 2023, con ganancias antes de impuestos que disminuyeron a $1 mil millones, frente a los $5 mil millones del mismo período del año anterior. Este notable descenso en las ganancias se debió a cargos inesperados relacionados con su participación en un banco chino y la venta de sus operaciones minoristas en Francia. Tras esta noticia, las acciones de la compañía cayeron en Londres. Los resultados financieros de HSBC reflejan los desafíos que enfrentó en el panorama bancario y de servicios financieros internacionales​​.

La Agenda del día

  • Estados Unidos: Actualización de tasas de interés hipotecario y solicitudes de préstamos MBA; informe del índice Redbook.
  • Europa: Datos de confianza del consumidor de la Eurozona para febrero; ventas minoristas de enero en Francia; cifras de finanzas públicas de enero del Reino Unido.
  • Asia: PMI de manufactura y servicios de Japón para febrero.
  • América Latina: Informe de ventas al por menor de diciembre en México.
  • Bancos Centrales: Minutas de la reunión del FOMC de enero; discursos de autoridades monetarias.
  • Destacados Corporativos: Revelaciones financieras de Nvidia, Rio Tinto y Analog Devices.